貸借対照表は、その会社が、
- どうやってお金を集め
- どういう形で保有しているか
がわかる表です。
- どうやって集め…総資本（帳簿の右）
- どうやって保有…資産（帳簿の左）
…という風に、帳簿の左右に分けて記録されています。まず、一覧にすると下のようになります。
- 資産
- 流動資産
- 固定資産
- 総資本
- 負債
- 流動負債
- 固定負債
- 資本
- 負債
以下、それぞれの意味を説明していきます。
「総資本」とは？
貸借対照表の総資本は、
- 資本
- 負債
の2通りに分かれます。簡単に言うと、
- 資本…集めたお金＆稼いだお金
- 負債…借金
です。
「資本」は2通りある
上の「資本」は、下の2通りに分かれます。
- 出資金…投資家から集めたお金
- 利益…事業で稼いだお金
簡単に言うと『集めた』お金と、『稼いだ』お金ですね。
「負債」も2通りある
「負債」も、下の2通りに分かれます。
- 流動負債
- 固定負債
それぞれの意味・違いは、
- 流動…支払いが『1年以内』
- 固定…支払いが『1年以後』
ということです。「短期の借金」と「長期の借金」ですね。具体的には下のようなものが、それぞれの負債に当たります。
- 流動負債
- 買掛金
- 短期借入金
- 固定負債
- 社債
- 長期借入金
他にもいろいろありますが、「流動・固定」で、それぞれこのような負債があります。
「資産」も2通り
ここまでは「帳簿の右側」の、「負債＆資本」について語ってきました。そして「帳簿の左側」の「資産」も、やはり2通りあります。「負債」と同じく、
- 流動資産
- 固定資産
というように「流動・固定」の2種類に分かれています。
「流動資産」「固定資産」の種類
実際、どんな資産が「流動・固定」に分類されるのか、一覧にします。
- 流動資産
- 現金
- 預金
- 売掛金
- 有価証券
- 固定資産
- 不動産（建物）
- 不動産（土地）
- 機械
このようなものが「流動資産」「固定資産」に分類されます。他にもありますが、主だったものはこれらです。
貸借対照表を、どう見ればいいか？
株式投資では、貸借対照表を動見ればいいのか。当然人それぞれですが、特に重要なのは「自己資本比率」です。
- 資産…流動資産・固定資産
- 総資本…流動負債・固定負債・資本
のうち、右下の「資本」が大きいということですね。
借金に頼らず、資金調達している
総資本は「どうやってお金を調達しているか」というデータです。そして「資本」は、
- （投資家から）集めたお金（投資家から）
- （事業で）稼いだお金
でしたね。「流動負債・固定負債」よりも、この「資本」が大きいということは、「借金に頼らずに経営している」ということです。そのため「リスクの小さい会社」といえます。
「借金はいけない」わけではない
企業のほとんどは、借金をして経営しています。そのため、「負債があってはいけない」ということではありません。
たとえば、ソフトバンクがボーダフォンを買収した時には「2兆円」の借金をしています。企業経営というのはそういうものなので「借り入れが悪い」のではなく「どんな理由で借りているか」が重要なのです。
ただ、いざという時「自己資本比率が高い」企業の方が、「倒産しにくい」のは確かです。そういう意味では「ローリスク・ローリターン」な銘柄と言えるかも知れません。
（ボーダフォン買収時のソフトバンクのような「借り入れをして、勝負をかけている」企業の株が、ハイリスク・ハイリターンということですね）
自己資本比率は、いくつなら優良株？
自己資本比率がいくつあれば、優良銘柄といえるか―。ポイントは下の通りです。
- 東証一部上場の平均は『48.8％』
- 業界によって、自己資本比率は大幅に違う
ということです。『48.8％』は「2014年3月」の数字ですが、年代が多少変わっても、大体このくらいの数値です。
実際には、自己資本比率は「業界によって全然違う」ので、「全体の平均」は直接は使えません。「その業界自体の将来性」を確かめる、などの使い方がいいでしょう。
個別の株の場合「その業種の自己資本比率の平均」を見るべきです。
業種別・自己資本比率の一覧
実際、業種ごとにどのくらい違うのか。それぞれの自己資本比率を一覧にします。（すべての業界だと多いので、一部紹介します）
- 原油・天然ガス…71.83％
- 通信業…62.48％
- 食料品製造業…52.63％
- 小売業…45.41％
- 不動産業…34.25％
- 航空運輸業…25.61％
- 電気業…19.26％
- 銀行・信託業…9.31％
以上は「2014年1月末」時点のデータですが、「9％～70％」まで、実にすべての階層に散らばっています。
特に銀行などは「利用者からお金を借りて、それを回す仕事」なので、自己資本比率が低くなるのは当然です。というように、業界によって「自己資本比率が高い・低い」が分かれるわけです。
株式投資で自己資本比率を見る時は、「業界の平均と比較して」見るようにしましょう。
業界内での、自己資本比率の比較方法
実際にデータを見てみるのが一番でしょう。たとえば「航空運輸業」で、東証一部の主要5社を比較します。
- スカイマーク…63.07％
- 日本航空（JAL）…47.93％
- ANAホールディングス…35.46％
- スターフライヤー…28.25％
- 日本貨物航空…-46.08％
このように、業界の中でもさらに自己資本比率がバラバラになります。平均こそ「約25％」ですが、実際には「63％～マイナス46％」まで、「約110％」の差が付いているわけですね。
自己資本比率も、参考程度に
上のランキングを見ると、「スカイマーク」がダントツのトップになっています。しかし、2015年3月に経営破綻したのは、ご存知の通りです。
2014年1月末の時点で、自己資本比率が業界1位だったのに、わずか1年ちょっとで経営破綻したわけですね。実際、「自己資本比率が高いのに、何で倒産したのか？」という疑問が、Yahoo!知恵袋などにも寄せられています。
簡単に言うと、スカイマークは「航空機をリースで借りていた」のですが、これは帳簿には出てこない数字だったんですね。これも計算した「現実の自己資本比率」は、業界平均の半分の「約13％」だったのです。
というように、「自己資本比率は参考程度にする」か「四季報に出てこない、本当の自己資本比率」を調べる努力をしてください。
貸借対照表の補足
最後に、貸借対照表についていくつか補足をします。
- 読み方…たいしゃくたいしょうひょう
- 「賃借対照表（ちんしゃくたいしょうひょう）」は間違い
「賃借対照表（ちんしゃく）」は、不動産の物件などでも存在しません。完全な誤表記です。
しかし、大手企業が発表するデータでもしばしば間違っていることが多く、その影響を受けて、さらに一部の投資家や市民なども間違えてしまっている…という状態です。
